Stock Idea

PT SURYA PERTIWI TBK

Wednesday, 20 Feb 2019 09:58
Sekilas Profil Perusahaan
 
Berdiri pada 1968 dengan nama CV Surya, PT Surya Pertiwi Tbk adalah distributor eksklusif produk TOTO (d/h TOYO TOKI) Jepang di Indonesia. Pada 1977, pemegang saham perseroan, MFA dan SPA, bersama dengan TOTO Jepang mendirikan PT Surya Toto IndonesiaTbk (TOTO IJ) untuk memproduksi dan menjual produk merek TOTO di Indonesia. Merk TOTO sendiri merupakan salah satu merk  peralatan sanitasi terbesar di dunia. Di Indonesia, menurut data Euro monitor 2016, perseroan memiliki 55,1% pangsa pasar peralatan sanitasi dan 49,8% pangsa pasar perlengkapan sanitasi.. Dari sisi penjualan, 45% diantaranya berasal dari lebih dari 100 dealer di Jabodetabek dan Surabaya, 25% berasal dari sole distributor di 14 kota besar di Indonesia diluar Jabodetabek dan Surabaya, dan 30% sisanya berasal dari proyek property seperti apartemen, hotel, mall, dan perkantoran.
 
Ringkasan Pertimbangan Investasi
 
- SPTO membukukan penjualan sebesar Rp1,64 triliun di 9M18, tumbuh 5,7% YoY dari Rp1,55 triliun pada 9M17 ditopang oleh kenaikan volume penjualan. Produk sanitary ware dan fitting lokal berkontribusi 88,5% dari total penjualan. Laba bersih perseroan tercatat naik tipis 0,9% YoY dari Rp146,9 miliar menjadi Rp148,2 miliar akibat adanya rugi kurs sebesar Rp20 miliar;
- Pemicu pertumbuhan: 1) belanja konsumsi renovasi rumah tangga, 2) pertumbuhan kelas menengah keatas yang pesat, memicu potensi preferensi dari toilet jongkok (rata-rata ASP Rp 200ribu) menjadi roilet duduk (rata-rata ASP Rp1 juta), 3) generasi milenial lebih condong tinggal di apartemen sehingga mendorong peningkatan volume permintaan bagi produk sanitary ware dan fitting, 4) program 1 juta rumah oleh pemerintah dan 5) era bonus demografi dengan jumlah usia produktif (15-64 tahun) RI mencapai 70% dari seluruh populasi, dapat memicu pendapatan perkapita dan konsumsi;
- Tahun ini SPTO menargetkan pertumbuhan penjualan mencapai 5 YoY-10% YoY. Perseroan juga menganggarkan capex sebesar US$20 jutauntukekspansipabrikkedua yang dimilikiolehentitasanak, yakni Surya Pertiwi Nusantara (SPN) yang diperkirakan rampung pada 4Q19;
- Pada tahun 2019, Euro monitor memperkirakan industry peralatan dan perlengkapan saniter menembus US$500 juta;

- Per 11 Februari 2018, Hedge fund asal Kepulauan Cayman, NTAsset, membeli 9,72% saham SPTO.