What's New

Laba Bersih INDY 9M17 Melebihi Ekspektasi - BUY TP Rp4.050
29 Nov 2017

Result Highlight 9M17 INDY
Laba Bersih INDY 9M17 Melebihi Ekspektasi - BUY TP Rp4.050

INDY berhasil membukukan laba bersih 9M17 senilai US$ 81,4 juta dibandingkan dengan realisasi rugi bersih di 9M16 senilai US$ 20,6 juta didorong oleh solidnya perolehan kontrak anak perusahaan PTRO dan Tripatra serta kinerja Kideco yang semakin membaik. Kami mencatat bahwa laba bersih perseroan tersebut melebihi ekskpektasi telah mencapai 91% dari proyeksi laba bersih 2017F US$ 81,4 juta yang disebabkan oleh:

1) lonjakan laba bersih Kideco sebesar 4x lipat YoY mencapai US$ 229,8 juta (merepresentasikan laba bersih dari entitas anak senilai US$ 105,7 juta) seiring dengan kenaikan harga batubara dan

2) rendahnya beban usaha (-31% YoY) sejalan dengan kelanjutan efisiensi biaya perseroan. Sementara itu, pendapatan INDY di periode yang sama tumbuh 22,4% YoY dari US$ 567,7 juta menjadi US$ 694,7 juta berkat solidnya perolehan kontrak dari anak perusahaannnya, yakni PTRO dan Tripatra.

Kinerja KIDECO superior di 9M17 ditopang oleh kenaikan  ASP sebesar 38% YoY US$ 51,7 per ton (vs US$ 37,5 per ton in 9M16). ASP kuartalan di 3Q17 juga ada penyesuaian kenaikan menjadi US$ 53,7 per ton (+3% QoQ vs US$ 52.2 per ton) seiring dengan kenaikan harga acuan batubara saat ini. Laba bersih KIDECO  naik signifiakn 4 kali lipat jadi US$ 229 juta represntasi ke INDY sbg laba bersih dari entitas anak senilai US$  105 juta.